蒙煤通关新高，市场博弈加剧

近期国内焦煤市场呈稳中偏强、高位震荡格局，市场情绪较前期略有转弱迹象。国内供应稳步回升、蒙煤进口通关高位，叠加焦钢企业高开工带来的刚性需求，市场维持紧平衡；但期货盘面走弱后，洗煤厂采购有所转弱。

　　进口焦煤整体供应宽松，蒙煤成为主要增量来源。甘其毛都口岸日通关接近1500车高位，蒙5原煤成交小幅回落至1110元/吨左右；周四满都拉口岸通关583车，环比大增90车，创阶段性新高，主焦煤报价970元/吨，小幅上行。三大口岸日均通关接近2800车，延续绝对高位水平，甘其毛都口岸库存已突破450万吨。

　　本周国内焦煤产地供应稳中有增，前期因事故及工作面调整停减产的煤矿逐步复产。分区域来看，山西吕梁、临汾低硫主焦煤价格坚挺，低硫主焦煤本周涨20-30元/吨。库存方面，产地延续低库存运行，多数煤矿预售订单充足，出货顺畅。

　　焦炭三轮提涨于5月11日落地，焦企利润显著扩大。利润可观下，焦企开工积极性提升，产能利用率维持高位，焦炭日均产量偏稳，对炼焦煤刚需持续释放。但焦企采购偏理性，以按需补库为主，高价资源采购意愿偏弱。

　　CCTD数据显示，下游钢厂高炉产能利用率90.16%，周环比上升0.11个百分点，日均铁水产量240.74万吨，环比增加0.24万吨，维持偏高位震荡，间接支撑焦煤需求。部分地区钢厂受铁路运输未完全恢复影响，到货困难、库存下移，存在催货行为；多数钢厂则按需采购，控制原料成本。

　　期货盘面连续下跌，市场观望情绪渐浓，中间环节贸易商积极出货兑现利润，采购意愿减弱。焦煤线上竞拍涨多跌少，但高价资源成交一般，部分矿点竞拍流拍，市场成交活跃度下降。贸易商挺价与下游压价博弈加剧，成交僵持。

　　综上，当前焦煤市场供需呈“供应宽松、刚需支撑、博弈加剧” 的紧平衡状态。下周一焦炭第四轮提涨预期存在，但落地仍有待观察，后期梅雨季节将至，钢材需求预期转淡，焦煤、焦炭价格向上空间或受到压制，预计短期内价格难大涨大跌，大概率维持高位窄幅震荡。（作者：书豪）