概述：近期，国内化工煤市场呈现涨跌互现行情。月初，随着冷空气的降临，电厂日耗的回升叠加下游抄底心理，内贸市场反弹，累计涨幅30-80元/吨，但随着港口库存持续高位、下游采购不及预期，整体来看难以对市场形成长效支撑，煤价经过短暂上涨后进入回落通道；此种背景下，化工煤市场将如何演绎？本文将从产地、港口、进口、下游等多方面进行综合分析。
产地煤矿出货尚可 下游观望情绪渐起
主产地供应维持常态，局部区域近日连续调涨后，下游观望情绪渐起，拉运积极性稍有减弱，陕西Q5500报750-780元/吨，Q5800报820-860元/吨，Q6000报840-870元/吨，Q6100报870-920元/吨、内蒙古Q5500报700-760元/吨，Q5000报570-620元/吨，Q4500报480-530元/吨，市场整体涨跌互现。
港口市场情绪走低 整体需求不足
进口煤价保持坚挺 投标价小幅上调
近日华南电厂再释放采购需求，投标价小幅上调；Q3800到岸含税价556-595元/吨，折算CFR约为67.4-72.1美元/吨，Q4500到岸含税价720-742元/吨，折算CFR约为87.3-90美元/吨，最终电厂Q3800采购价556-565元/吨，Q4500采购价720-735元/吨。目前进口煤市场参与者对后市看法仍有分歧，报价偏差较大，市场实际成交很少。
电厂库存可用天数乐观 市场采购量级有限
随着正式入冬，全国多地气温下降，北方地区全面进入供暖季，民用电需求季节性增加，电厂日耗逐步抬升，当前终端电厂煤炭库存较往年同期偏高，多数电厂暂时并未开启大规模采购计划，仅部分供暖电厂备煤较积极。据Mysteel统计，截止11月10日全国256家电厂样本区域存煤总计4835.0万吨，环比增132.5万吨，日耗203.7万吨，环比增12.4万吨，可用天数24.6天，环比降0.9天。
化工行业耗煤呈现下降 市场需求难有实质提升
以国内煤制甲醇企业分析来看：据Mysteel化工数据显示，截至11月10日，西北市场甲醇开工率为88.49%，周环比增0.8%；利润方面，据15日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古Q5500原料煤到厂价格平均为840元/吨，较上周涨30-40元/吨。据悉，煤制甲醇企业单吨耗煤在2.1-2.3吨左右，以平均值2.2吨计算，其中原料煤用量在1.6吨，燃料煤0.6吨，加之其余人工水电成本500元/吨计算，每吨甲醇成本在2204元/吨，然今日内蒙古甲醇市场低端均价为2060元/吨，在此测算下内蒙古市场煤质甲醇理论利润在-144元/吨。
综上所述，供应方面，全球煤炭供应平稳，国内进口量增加，国内需求的增量不足以支撑煤价在高位水平运行；需求方面，电厂库存整体压力较小，终端当前多以长协补充为主，按需补库，对市场煤需求较平淡，情绪整体偏观望，预计短期化工煤市场或将维持震荡偏弱运行，后期应重点关注天气变化情况
