神华暗降，开启煤市的又一轮攻势，港口承压，有新希望吗？

【热点看点信息】

神华外购煤“量奖跌10元”政策落地，市场降价潮全面引爆 ；神华紧急下调外购煤量价激励10元/吨，主产地民营矿开启“价格战”（单日最高降幅20元/吨），红柳林洗中块竞拍流标5万吨，郭家湾流标3万吨，市场进入“踩踏式抛售”阶段。

港口库存高压稍缓但颓势未改，进口煤“冰火两重天”；  秦港库存682万吨持平，曹妃甸港降7万吨至1498万吨；澳煤因性价比优势被抢购（5月货售罄、6月开卖），印尼煤倒挂加剧（投标价450元/吨无人问津），内贸煤价被进口分流压制。

焦炭首轮提涨后危机隐现，钢厂“暗度陈仓”控库存；  钢厂焦炭库存连续两周下降，但开始控制到货节奏；铁水产量见顶预期增强，贸易商抛货加剧，红柳林洗中块竞拍价暴跌20元/吨，焦炭第二轮提涨无望。主产地陷入“死亡螺旋”，一天两降成常态；陕蒙煤矿竞拍全跌（神木某矿籽煤一日两降），洗面煤加入降价行列，仅存的化工刚需难以支撑价格，市场一致看空至550元/吨关口。

暴击结论：

“神华降价10元=行业丧钟”：龙头踩踏出货，民营矿价格战已无底线！  “澳煤卖光、印尼煤烂手里”：进口商正在用脚投票——只有傻子才接盘倒挂煤！“焦炭提涨是回光返照”：钢厂一边压价焦煤一边甩卖钢材，产业链崩盘倒计时！  

个人研判2025煤炭市场反直觉真相

（基于4月17日全域数据推演） "煤炭紧缺"假象背后的真过剩 ；矛盾点：化工刚需支撑 vs 电煤库存高企，深层逻辑：陕蒙煤炭分布图显示高热值煤堆积，而低卡煤正通过"破碎掺配"进入化工赛道，结构性过剩远超市场认知。进口煤困局暗藏致命时间差 ；数据悖论：澳煤5月期货售罄与国内流标量同步激增。风险预警：6月澳煤到港恰逢南方汛期水电发力，可能引发"进口煤堰塞湖"效应。历史镜鉴：2023年同期进口煤积压曾导致港口煤价单周暴跌9% 。目前市场一致看跌，坑口降价煤矿随着需求转差后不断降价促销，市场情绪低落，终端多持观望或暂缓采购，煤价仍将继续回落。煤市的的又一轮攻势已在路上，下跌是不可避免。

操盘指南：

贸易商：立即停止发运！等神华外购价跌穿再抄底！  

终端用户：焦炭库存压到7天，坐等钢厂跪求接货！  

所有人：5月前清空高卡煤库存，赌夏季水电暴击火电——今年煤市没有旺季！

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