长协煤价下降市场煤仍看涨 涨跌心态较量

虽然长协煤价略降，但是市场煤价却迎来了大幅上涨，这中间到底发生了什么？

7月6日，神华集团和中煤集团7月份下水煤长协价格政策相继面世，两家煤企的长协价格政策一致，执行期自2017年7月1日零时起。其中，7月份年度长协价格为557元/吨，与6月份相比下降1元/吨；7月份月度长协价为570元/吨，与6月份持平。

不过值得注意的是，7月份神华下水煤月度现货价格为600元/吨，与6月份相比上涨30元/吨。

“从贸易商捂货惜售至始现抛货，到陕煤、神华上调价格，国内进口煤收紧政策落实，三峡出库量骤降，再到贸易商再次捂货惜售，浓烈的看涨情绪再次迅速蔓延开来。7月煤市风云再起，煤价变数大。”有中国煤炭市场网专家评价称。

市场利好刺激煤价上涨

神华再次调高市场煤价并不意外，因为近些天环渤海动力煤价格指数已经连续四期都在上涨。

7月5日，秦皇岛煤炭网数据显示，6月28日至7月4日，环渤海动力煤价格指数报收于580元/吨，环比上涨3元/吨。价格指数连续第四期上行，累计上行18元/吨。

秦皇岛煤炭网研究员齐波认为，水电出力的减少使得用电高峰时段的发电压力转向火电，支撑煤价再次上扬。

7月4日，据新华社消息：为减轻长江中下游防洪压力，三峡水库及长江上游水库群连续拦蓄洪水，目前三峡坝上水位上涨超过6米，由于出库流量骤减，不足以支撑全部机组发电用水量，三峡—葛洲坝(11.110, -0.13, -1.16%)梯级电站已共计停机26台。

从目前大型水电站水位情况来看，以三峡大坝为例，7月3日至5日期间，日均出库流量为7903立方米/秒，跟6月30日至7月1日期间的20533立方米/秒相比，降幅达61.5%；葛洲坝方面，7月3日-5日期间日均出库流量为7823立方米/秒，跟6月30日-7月1日期间的21700立方米/秒相比，降幅达63.9%。

齐波指出，进入7月份之后，煤炭交易双方心理博弈再起。在市场利好与利空消息并存的大背景下，部分市场参与者出于投机心理，囤货倾向再度增强，看涨情绪进一步升温，而“买涨不买跌”的心理使盲从者跟风助长，非理性地操作推动市场价格小幅抬升。

进口煤受限

值得注意的是，尽管国内煤价不断上涨，国际煤价却呈现低迷状态。

据秦皇岛煤炭网数据显示，截至2017年6月30日当周，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格报收82.46美元/吨，环比下降1.72美元/吨，降幅为2.0%；南非理查德港动力煤价格指数报收78.01美元/吨，环比下降0.1美元/吨，降幅为0.1%；欧洲ARA三港动力煤价格指数报收79.81美元/吨，环比上升0.28美元/吨，涨幅为0.4%。

秦皇岛煤炭网分析师指出，上周进口煤市场继续呈现走弱态势，价格出现小幅下滑。目前，中国二类港口限制进口煤，部分一类港口也延长了通关时间，此政策对进口煤市场影响较大。澳洲煤方面，受前期罢工影响，市场报盘少，成交较为清淡，市场处于观望状态。印尼煤方面，印尼矿方仍处于休假状态，市场货盘较少，进口煤到货成本增加，观望情绪较为浓厚。当前国内港口进口煤库存量普遍不高，8月份到货量也较少，预计未来一段时间，进口煤或将出现供给缺口，仍有一定的上涨预期。

同时与煤价上涨相冲突的，还有煤炭库存的增加。

从下游沿海六大电厂最新数据来看，截止到7月6日，沿海六大电厂库存合计1328.78万吨，日耗煤量为64.75万吨，较上期水平增加4.12万吨。存煤可用天数为21天。

进入7月份，北方大港秦皇岛港的煤炭库存数量再次持续增加，据数据显示，截止到7月6日，秦皇岛港煤炭库存数量573.5万吨，较上月末的527万吨增加46.5万吨，增幅在8.8%，连续6天持续增加。调入量方面明显增长，数据显示，7月6日，秦皇岛铁路调入量达到59.8万吨，截至目前平均调入量维持在60万吨左右。较6月末的55.8万吨增长4万吨左右。调出量方面，7月6日，秦皇岛港煤炭吞吐量58.3万吨，较月初增长4.1万吨，较上周平均水平55.8万吨增2.5万吨。

秦皇岛港煤炭调入调出量环比均有所增长，并且入港煤炭的数量明显增多。秦皇岛港呈现明显的补库状态。

对于当前秦皇岛港补库存的情况，秦皇岛某贸易商表示，现在电厂接的都是长协部分的煤，再加上下游企业库存高，短期采购市场煤意愿不强。尽管询盘增多，但是实际的成交与接货却并不多见，观望居多。

政府出手稳煤价

“神华7月份现货价格突破合理区间上限，反映出，虽然近期政策层面稳煤价、保供应态度更加坚决、措施更加有力，但6月份资源供应偏紧、市场炒作加剧、中间环节捂货惜售等因素带来的滞后效应仍在显现。”中国煤炭市场网分析师认为。

2017年年初，国家发改委等四部门联合下发了《关于印发平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录的通知》，将动力煤价格划分为绿色、蓝色、红色三种情况。其中指出，当煤价位于600元/吨以上或470元/吨以下的红色区域时，相关部门则要启动平抑煤炭价格异常波动的响应机制。

如今，煤炭现货价格处于红色预警线上，发改委为稳定市场，已启动调控。

有知情人士表示，国家发改委6月25日召开的会议上，就要求坚决抑制煤炭价格过快上涨。

在6月25日的产能核增会议上，发改委还指出，坚决抑制煤炭价格过快上涨。原则上动力煤成交价格不超过570元/吨的绿色区间上限，如超过上限，企业再有涨价行为，必须提前3天至5天同发改委沟通，否则将约谈相关责任企业。

而这个政策，也可能就是神华调低了7月份长协煤价，却大幅调高了7月份市场煤价的重要原因。

而对于政府出手稳煤价的原因，中宇资讯分析师王秋力指出，没有久涨不跌的市场，大涨过后势必会带来一波降价的行情。

国家信息中心经济专家也指出，产能过剩是当前制约煤炭行业发展的矛盾之一，不过近年来困扰煤炭行业发展的产能过剩问题正在较大程度上得到化解。