上周六大电厂日均耗煤环比小幅下降,整体发电数据依然疲弱,环渤海指数本周环比再度出现下滑,秦港5500大卡动力煤已跌至600元整。钢焦方面,施工进入淡季钢铁有望减产,河北地区环保核查力度加大,近期唐山地区钢坯价格试探性上涨带动整个钢铁价格暂时性企稳,焦煤企业冲刺年中考核依然减产意愿不强,焦煤价格仍将承压,本周河北部分地区焦煤价格再度下跌,预计下行趋势仍未结束。流动性预期收紧引发市场对于经济加速下行的担忧,板块仍将继续承压,后续即将出台的大气治理行动计划以及资源税改革政策均将对板块构成压力,相对看好的品种为:山煤国际、平煤股份、中国神华、大有能源。

　　本周重点新闻:1)环渤海秦皇岛动力煤价再度下跌;2)铁路货运改革煤炭运输费整体可能下降;3)印尼政府拟提高中小型煤矿资源税。

　　数据点评:

　　秦皇岛动力煤价微幅下降河北炼焦煤价格大幅下降:秦皇岛港动力煤价微幅下降,环渤海动力煤价微幅下降,产地动力煤价基本平稳,国际动力煤价小幅下降;河北炼焦煤价格大幅下降;太原焦炭价格基本持平;山西晋城无烟末煤价格小幅下降;阳泉喷吹煤价格小幅下降;尿素价格小幅下降,甲醇价格小幅下降。

　　国内外油煤价比值下降国内外价差缩小:截止6月21日,布伦特原油现货价格环比下降3.39美元/桶至102.37美元/吨,降幅3.21%。按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值为4.99,环比下降0.08;国际油价与国内煤价比值为4.21,环比下降0.10。目前澳大利亚BJ煤炭现货运抵中国模拟计算价格较山西优混运抵广州港模拟计算价格(5500大卡)高26元/吨,价差环比缩小1元/吨。

　　秦港调入下降调出上升库存小幅下降:截止2013年6月24日,秦港煤炭日均调入量环比下降6.1万吨/日至60.7万吨/日,环比降幅9.1%。日均调出量环比上升9.9万吨/日至65.9万吨/日,环比升幅17.7%。截止2013年6月24日,秦港库存周环比下降36.7万吨至690.7万吨,环比降幅5.0%。

　　六大电厂日均耗煤小幅上升库存小幅上升:截止2013年6月21日,本周六大电厂日均耗煤环比上升0.74吨/日至65.58万吨/日,升幅1.1%。截止2013年6月10日,直供电厂6月上旬日均耗煤321.00万吨,环比5月基本持平。截止2013年6月21日,六大电厂库存环比上升19万吨至1584.6万吨,环比升幅1.2%。截止2013年6月10日,直供电厂库存较5月31日上升223万吨至7476万吨,环比升幅3.07%,存煤可用天数上升至23天。

　　国内海运费小幅下降国际小幅上升:截止6月21日,国内主要航线平均海运费环比下降0.55元/吨至29.76元/吨,降幅1.81%;澳洲-中国煤炭海运费(载重15万吨)环比上升0.40美元/吨至8.01美元/吨,升幅5.2%。
　　作者：刘晓宁 来源：申银万国证券