煤市供需如何变化 7月煤价何去何从?
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6月份国内煤炭市场运行总体稳健。钢铁市场高位震荡,焦炭市场继续上涨,炼焦煤需求基本稳定,市场价格小幅上涨;动力煤市场供需偏紧,市场价格震荡反弹。

 

      关于7月份的煤炭市场,给予的判断是:

煤市总体趋缓,动力煤与炼焦煤市场走势分化

从需求端看

一是国内经济继续稳健运行,6月份PMI为51.5%,尽管明显回落,但仍维持在荣枯线上方运行,中美贸易战对进出口的负面影响已初步显现。二是下游行业需求呈现明显分化。钢铁方面:6月下旬以来,钢材社会库存出现触底迹象,表明春节以来的去库存进程已经结束,7月份钢材终端消费步入淡季,钢材价格面临较大的下行压力并削弱炼焦煤需求信心。但目前的钢价及利润水平仍刺激着钢企维持高开工率,6月中旬钢协会员企业粗钢日均产量为199万吨,略低于5月中旬的历史最高值200.26万吨,7月份钢铁产量会有所回落,但仍将保持在较高水平上,有利于支撑炼焦煤需求;电力方面:今年1至5月份,全社会用电量同比增长9.8%,较去年同期提高3.4个百分点,经济稳中向好带动能源需求较快增长。动力煤已进入高水平消费期,沿海六大电厂煤炭日耗量在75万吨左右,明显高于去年同期水平。三是市场预期改变抑制短期需求。由于后期看淡钢焦市场,下游企业虽尚未实施低库存策略,但补库意愿降低;为保证迎峰度夏用煤,前期电厂进行了充分的补库操作,6月下旬以来装船力度在减弱。

从供给端看

      煤炭供给逐渐增加。一、5月全国原煤产量2.97亿吨,比上月略增400万吨。煤炭产能维持温和释放节奏。二、煤炭社会库存明显增加。经过国家有关部门的持续调控,保供效果开始显现,港口及用户库存均显著增加。截至6月末,环渤海四港库存1941万吨,比5月末增加了291万吨,秦港库存恢复至700万吨的合理水平,沿海六大电厂库存合计1500万吨,是近四年来的最高水平。三、煤炭进口政策再次放宽。5月份我国共进口煤炭2233万吨,与4月基本持平。为缓解国内资源供需偏紧状况,近期国家放宽了对电厂直接采购进口煤的限制,据称还将进一步缩短直接进厂的进口煤通关时间,预计7月份煤炭进口量将明显上升。

综合分析

      初步判断:7月份国内煤炭市场将趋向缓和,煤价存在下行压力。具体来说,钢材需求进入淡季,去库存化接近尾声将给钢材市场带来压力并制约焦炭市场,炼焦煤需求稳中趋缓,主体市场仍有望保持稳健,但市场价格将出现区域性、结构性调整;动力煤市场进入消费旺季,煤价具有需求支撑,尽管目前煤价在政策强干预下进入短期调整,但市场震荡上行的趋势不变。

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