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高库存压制明显 动力煤市场承压转跌

发布时间:2023-11-21

港口方面

高库存带来的负反馈持续存在,终端需求释放持续不及预期,是导致情绪支撑明显转弱,价格转跌的主要原因。

一是终端煤耗环比小幅下降。随着冷空气影响转弱,沿海电厂日耗环比小幅下降,库存则出现小幅上升,叠加进口煤仍有性价比优势,因此抑制采购内贸煤的积极性。

二是北港面临疏港压力。近期港口库存持续走高,已经处于历史性高位水平,疏港压力下市场低价货盘开始增加。

三是贸易商出货意愿提升。虽然在迎峰度冬预期下,多数贸易商仍存挺价意愿,但是在孱弱的需求、高库存以及进口煤表现仍超预期的压制下,对后市持悲观态度的贸易商在增加。

产地方面

供需关系较为宽松,期间虽然大企业外购价格上调,但是由于供应基本平稳,而实际需求持续转弱,因此下行压力持续累积。据CCTD监测,周期内晋北、榆林、鄂尔多斯煤炭价格普遍呈现冲高回落走势。

市场重要事件方面

一是国家发改委要求确保安全的前提下努力稳产增产。11月16日,国家发改委召开11月新闻发布会指出,党中央、国务院高度重视能源安全和保障工作。下一步,国家发改委将加强煤炭生产监测调度,推动地方和企业合理安排生产计划,在确保安全的前提下努力稳产增产。

二是年末产地煤矿安检力度趋严。11月16日,山西省吕梁市离石区永聚煤业联建楼职工澡堂发生火灾,截至目前,已有26人不幸遇难。受事故影响,预计煤矿安监力度将趋严,或对煤炭供应产生短期扰动。

综合来看

港口高库存带来的疏港压力将对市场形成明显压制,同时在终端维持强力打压策略下,短期卖方的挺价情绪将继续松动,市场低价货源仍将增加。不过,当前及未来一段时间内煤炭产量仍面临事故影响等压力,叠加有“迎峰度冬”、经济复苏的较强预期,能对煤炭市场形成明显支撑,因此,在现实基本面未能证伪前,市场难有持续性明显下跌。同时部分电厂和非电企业也存在补库需求,随着市场情绪趋稳或价格跌至心理价位,采购需求也有望陆续释放。(作者:冯华敏)

来源:CCTD中国煤炭市场网